川投能源获西南证券买入评级, 来水修复延续, 业绩增长稳健

8月18日，川投能源获西南证券买入评级，近一个月川投能源获得3份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为49.3/53.3/57.5亿元。研报认为，公司发布2024年半年报，报告期内公司实现营收6.03亿元，同比增长10.24%；实现归母净利润23.02亿元，同比增长9.74%，实现投资收益24.12亿元，同比增长4.88%。24Q2公司营收/归母净利润同比分别+16.41%/+7.01%。24Q2公司控股水电发电量达11.38亿千瓦时，同比/环比分别+22.0%/+51.1%，光伏发电量达0.81亿千瓦时，同比/环比分别+40.7%/+167.7%。24H1控股水电/光伏发电同比+18.11%/+14.0%。24H1雅砻江发电同比+9.38%。目前雅砻江公司已投产水电1920万千瓦，风光新能源超160万千瓦，卡拉、孟底沟水电站建设正在推进，雅砻江联合优化调度优势显著。

风险提示：水电站建设进度或不及预期、电力行业用电需求下滑风险、水电站所在流域降水量波动以及政策风险等。